崔康熙：亚冠精英赛目标小组出线，打进前八名

崔康出线足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，熙亚小组黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。在国际货币基金组织，冠精我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，冠精后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，英赛从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，英赛同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。而我们提出的新规则是基于股权，目标中央银行扮演最后救助人角色，目标在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，进前而在本书的框架中，进前我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

传统的中央银行在危机时强调模糊性，崔康出线即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），崔康出线而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。在金融危机时，熙亚小组如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，冠精需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

英赛我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。科技与安全智能化的崛起，目标促使更多智能评测内容应运而生，目标也推动着更多行业伙伴共创共建，为用户带来更加有用的专业内容和服务，进而推动行业不断发展。

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货币也是国家主权，熙亚小组本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，冠精从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，冠精同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。